钕铁硼磁性材料作为工业、矿业、电子信息行业的核心材料,功能性强,应用广泛,拥有广阔的市场前景。在国家"十二五"规划大力发展新兴产业的背景下,随着新兴产业技术的逐渐成熟和产业规模的逐步扩大,磁性材料越来越显示出重要性。
我们对钕铁硼行业看法乐观,认为钕铁硼行业处于长期的景气周期,下游需求大部分具有较强的刚性。我们可以把钕铁硼下游分为小型化需求、节能化需求及交叉需求三类,小型化需求基本不可替代,节能化需求可替代性最强,交叉化需求具有一定可替代性,主要看产品属于中低档还是高档。
我们分乐观和中性两种情景来预测下游需求。乐观情景下,我们估算出11年钕铁硼磁体毛坯需求量为7.5 万吨左右,而中性情景下毛坯需求量在6.1 万吨左右。根据国家的稀土开采指标来测算,11年钕铁硼供给将减少30%以上,供需失衡是钕铁硼企业投资逻辑的根本。
我们判断大型钕铁硼生产企业能顺利转嫁成本上升压力,在保持毛利率同时实现销售收入快速增长。另一方面,随着资源的紧缺和稀少，稀土价格大幅下跌的可能性不大,钕铁硼磁性材料的成本也不会降低。合理利用资源，利国利民。
中厚磁选设备厂磁选机设备采用钕铁硼材料，有高剩磁，高矫顽力，并采用镀铬防护处理；可以保证8年退磁不大于5%。
